尊敬的安集思教授、胡会长、王理事长、董老师，还有刘行长，还有刘建总、贾所长：
各位嘉宾来宾下午好！不好意思插了个队，因为要赶飞机。
非常高兴能来参加今天下午的活动，近年来养老金融的领域的盛事不断，我们9月份刚刚发布了养老金融报告，2017年的，还有发展报告，汇集了我国养老金融领域的新成果，今天我们又迎来了安集思教授的新作。安集思教授是养老金融领域的权威学者，这本书也集中了他对养老金的设计、治理、投资方面的新思考和全球的养老金融领域的前沿实践，为我国的学术界和实物界带来的一道不可多得的知识大参，我谨代表我们金业协会对安集思教授表示祝贺。他原来有一本《养老金革命》，在中国也有广泛的影响力。
刚才他谈到了，加拿大的整个制度设备，包括投资管理，包括学者、领导、操作上，刚才各位都说了很多，我们都是这个平台的常客，我觉得我们在这么多年来，其实也努力的在推动我们的养老的顶层设计，但是呢，确确实实，我自己扪心自问的看，好像从总理开始往下走，好像我们还不够，我们呼吁我们的想法，让更高层的领导听得见、看得见，决策的时候能够符合中国的实践，然后能符合我们这么大的一个13亿的老百姓养老的机制。
那么同时，确确实实我觉得如何提高我们的专业性？刚才刘行长讲到，我也特别有同感，如何认真的把我们的政策落地，我想我们确实要好好的学习加拿大的经验。
包括刚才大家谈到我们的社保理事会和加拿大的CPPIB，其实他们的这样的比较，包括我们在中国的实践，我想跟刘行长说，除了理事会特别优秀的团队外，王理事长也选择了我们的基金公司，他的这么多钱的投资选了18家管理人，其中16家是基金管理人，有两家是券商，8.7的收益，实际上是理事会在风控上做了好的安排，选择了有市场化机制的公募基金，有非常好的制度设计的专业的团队，为我们的社保理事会一起共同努力，然后来做了这样的一个专业的安排，取得了这样的收益。
我想呢，其实这些都是我们值得借鉴的，而且也是值得我们总结的。
那么大家知道，我们协会一直做了不少的国际研究，一圈看下来，就像刚才各位专家讲的，我们看的整个北美的设计得到了认可，北京不管他们在顶层设计、制度框架、安排和实践上，都是非常先进的。那么我们其实大家有看到，加拿大的这个，或者美国，先说发展的结果来看，美国的养老金规模占比超过了全球的一半，那加拿大的CPPI（1：52：56）都能参与，那么这确实，刚才各位专家也讲到，我们中国现在是一支柱独大，二支柱，尤其三支柱我们还是完全的空白，二支柱经过十年发展现在也还是比较小，我们一直呼吁中国的第三支柱要建立银行+平台的模式，刚才刘行长讲到，数据库的重要性，养老金要记30年的账，或者更长，我们原来说从30岁开始存到60岁给你拿钱，但后面要继续记账。如何有一个更大的平台，统一的平台，我们的建一是银行做前端客户服务，有一个大的平台支撑整体的平台，让老百姓查到所有的信息，这是我们提出来的顶层设计的一个建议。
那么其次呢，我们也是觉得希望能够各类金融机构，都能够参与，可能包括银行、包括基金、包括保险，这些金融机构呢，通过市场化的竞争，然后为养老计划的参与人提供更好的收益和服务。
那么我们中国经常说一句话，我们叫不忘初心，我们想在养老金领应该如此，不论做顶层设计还是日常的投资管理，都需要时时牢记管理的使命和价值。那安集思教授的书里，以丰富的理论和实践对养老金管理的使命和价值做了生动的阐述。他在书中指出，全球来看，21世纪面临多重的挑战，包括人口的老龄化，经济增长的极限，泡沫和金融危机、贫富差距扩大等，养老金体系也应该面临这三个挑战，一是设计的挑战，那它要兼顾负担的能力和安全的需求。二是治理的挑战，刚才也讲到，理事会未来应该发挥什么作用？我们专业的这些管理机构，我们应该如何在战略战术上应对这种挑战？那其次是投资的挑战，大家说到，怎么能够负担能力，要求长期的财富创造，获取长期的现金流，而且安全性要找到相似的97的安全资产，来匹配承诺的支付金额和承受风险。这种情况下，刚才胡部长也说到，全球30万亿美元的养老金作为不可多得的资金，包括对我们长期的这个钱对于我们资本市场的重要意义，刚才王理事长也谈到，我们中国的资本市长的周期性，如果我们把现在市场里的短钱变成长钱，那是不是能够培养出更多的类似社保基金这样的专业的投资者？我想这些养老部门的积极作用，不仅有助于保障数以亿计的老百姓的退休生活安全，还有利于增进社会财富的创造。
我们一直强调，养老金是顶层制度设计，基金行业要服务养老体系，就像李超主席讲的，我们要多思考我们能为养老金做什么，而不是养老金能给我们带来什么。这本书也从各个方面给我们做了很多的介绍。
我想呢，应该有两点意义，第一，我觉得这本数是养老金管理的科学和艺术，然后一直我们也要说，要提高养老金的专业化，然后怎么做呢？这本书给了我们很多的启示，刚才王理事长也讲到，这三章都在提长期投资。本书也聚集了2008年后欧美养老金的改革，在现阶段，在我们的空白点上，我们现在还没有，我们如何去设计，跟我们已经有的，我们如何去完善，是两个空间，是不同的阶段和视角，然后来思考我们整个的制度设计。
首先，比方说在养老金的设计方面，书里总页了原来的DC模式存在的问题，对参与人做出缴费率以及退休后提取的方案，结果是退休后的财务成果具有不确定性，影响了可持续性和有效性。但在传统的DB模式下，投资回报和风险承担，和下降的资产价格和利率，以及恶化的人口结构这些因素的叠加，给养老的资产负债表也带来了严重的缺口。
刚才刘行长谈到，我们存钱的时候说是大比例，但实缴的时候发现变化，然后到取的时候又有很大缺口，财政出负担，这些因素叠加都给养老金的资产负债表带来严重缺口。2008年金融危机以后，其实在全球的这个情况来看呢，DB和DC模式的混合，其实也是一种大的趋势，当然也出现了荷兰的这种期望确定型，比如说DA的模式，以及澳大利亚的收益性的TB模式，所以在我们中国，我们如何去设计我们的这些模式？我相信他们的这些经验和这些教训，一定会为我们来找到一个适应我们中国在13亿人口的基础上，如何去有更多的人来参与我们的这个养老的这样的一个制度，保障他们去交钱，然后给大家，除了交钱取钱外给大家带来收益，我想这些方面都是值得我们去思考的。尤其刚才几位专家也讲到，投资方面，安集思教授讲到的我们远离投机摒弃被动，拥抱主动。
其实在今年4月份的养老金论坛上，当时也有好几个基金公司的老总们都在说，我们作为基金行业如何做好主动管理的权益投资的大餐，如何来为我们的养老金的保值增值发挥我们的价值，我想这个方面呢，其实我们都有很多，作为基金行业来讲，有很多值得我们去思考，怎么去提升我们的专业性，然后这方面的这些做法，刚才王理事长也谈到，我们的这个（佛弗）刚刚推出，就是在上层，根据资金性质决定了资产配制后，下层的子基金能够给大家带来更好的收益，去提升我们的专业能力。
在我国，养老金顶层设计和市场化投资运营的关键时期，我们觉得这本书的问世可谓是恰逢其时。要知其然并知其所以然，思考中国的国情和解决方案，结合实践，建言献策，应当思考养老金管理的要求，强化我们的专业，优化投资回报，我想这都是我们从这本书里学到的。
这些都是我的几点思考，希望大家能指正，谢谢。
