摘要
【郑任远：养老金“第三支柱”建设应引入默认机制】被称为“目标日期基金之父”的美国富达投资高级研究顾问郑任远接受记者采访时表示，养老金第三支柱的建设，一定要引入默认机制。
养老目标基金的审批推进在加快。4月11日，养老目标基金申报开闸，4月17日获受理，随后迅速启动了答辩。首批答辩于24日进行，养老目标基金落地指日可待。养老目标基金主要采用FOF形式，投资策略包括目标风险和目标日期。
日前，被称为“目标日期基金之父”的美国富达投资高级研究顾问郑任远接受第一财经记者采访时表示，养老金第三支柱的建设，一定要引入默认机制。
尽管目前已较为健全的美国养老金制度，在设立之初也遇到了各式各样的问题。
1974年美国政府通过关于养老金的革命性、制度性的法案，最重要的是设立了第二、三支柱的法律制度基础即税优的基础。
郑任远认为，第二支柱很像国内的企业年金系统，即401K计划；而第三支柱就是个人养老金账户，也就是IRA(Individual Retirement Account)。
在制度建立之初，美国的养老金个人账户民众参与率过低，整个美国大概仅有55%的参与率。
产品结构方面，美国1980年初的产品跟国内现在的情况非常像。仅有股票基金和债券基金两种选择。一直到90年代中期，第二代产品沿革，推出了母基金(FOF)的方式，把股票、基金相结合设立以风险为标的的平衡型基金。
此后，美国又在2006年推出《2006年养老金保护法》，经由这个法案，美国政府吸取过去错误的教训，矫枉过正，重新修订了三个规则。首先的变化是自动参加，解决了参与率的问题。该制度的修改使参与率立刻提升到90%以上。
其次是默认投资即自动投资。郑任远介绍，现在90%以上的钱直接进入TDF(目标日期基金)。所谓TDF基金，是以投资者的预计退休年份作为目标日期，随着退休年龄的临近，投资组合风险动态下调的基金，力求在退休时点为投资者提供能够覆盖其退休生活所需的投资收益。
对于建议何时开始建立个人养老金，郑任远则表示，养老目标基金越早开始越好，在美国有高中生用打工的第一份薪水拿去开了个人养老金账户。“在美国只要有工作、有收入，你就有资格开设账户。比如说一个初中生放暑假，他可以利用暑假时间替社区的邻居遛狗、照顾老人、照顾小孩、割草、漆房子，一个暑假赚一、两千块美金，他就有资格可以给自己开第三支柱养老金账户。”
“在经过业界非常严谨的精算后，加上从美国的第一支柱，如果你要维持在退休以后20—30年的生活水平，你在退休时候的二、三支柱，加上自己存的其他钱，合起来大概需要有退休时年薪的10倍。如果达标的话，只要没有出大差错，就会高枕无忧，至少5倍是容易达到的，这是一个客观的数据。”郑任远表示。
