【编者按】为积极推动建立以个人养老金账户为基础、各类金融机构均可参与的养老金第三支柱，为国家制定养老金第三支柱顶层制度提供参考，发挥公募基金在养老金第三支柱的作用，中国证券投资基金业协会（以下简称“协会”）携手中央电视台、中央人民广播电台联合推出“基金服务养老金第三支柱建设”系列报道，邀请养老金专家学者、基金公司高管共同分享对养老金第三支柱的认知和最新观点，把事关百姓福祉的养老金第三支柱这一迫切社会需求讲清、讲透。协会已陆续推出这一主题系列节目，敬请关注。
以下文字根据节目内容整理：
主持人：在我国老龄化进程加快，基本养老金支付压力日益增大的背景下，如何完善多层次养老保障体系备受关注，业界正在呼吁加速推进第三支柱个人养老金账户建设，基金助力加速推进养老金第三支柱建设专题，今天邀请易方达基金副总经理高松凡具体解读。
您好，高总，第三支柱个人养老金账户有哪些特点，将对资管行业带来哪些机会呢？
高松凡：养老金有几个特色，不管是第一支柱，还是第二支柱，首先是一个比较稳健的资产，第二是一个很长期持久的资产，第三是有税收优惠或法律上、制度上的安排。这就使得这个资金不像以前常有的个人资金这么分散、这么随意，变动波动比较大，会长期稳定，而且形成一个相对比较集中的资金。这很显然对资产管理机构来说是非常好的，对推动资本市场的发展和资产管理机构以及行业的发展还是非常有好处的。从世界各国来看，养老金都是资产管理机构第一大投资者来源，而且资金量大，对资产管理机构的投资文化、投资理念、它的策略和手段各方面都是一种优化和提升。所以说资产管理机构对养老金的投资管理寄予厚望。
因为大家都知道，公募基金其实以前比较多的看的是相对收益和相对比较短期的收益。从这个理念转化成养老金的投资理念，这实际上是有一个发展过程的。这十几年来，经过了投资机构和委托人之间的磨合，经过投资机构对我们资本市场各种不同形态的把握、经验和教训，逐渐知道养老金在中国资本市场上，它的特性是什么，应该怎么操作，形成这么一个理念。与之相适应的，在这种理念下，这种价值观，这种投资目标，我应该有什么样的策略，用什么样的组织架构去服务它，用什么样的产品去承载它，这个已经形成了一些比较成熟的经验。所以这对第三支柱下一步的推出应该是很好的基础。
主持人：目前公募基金行业在这方面做了哪些产品准备呢？
高松凡：单从产品而言，除了现在我们已经有的养老金产品以外，还有一些针对养老金的公募基金产品，这个产品稍作改变就可以直接作为养老金的一些个人投资产品。现在基金行业已经开始做FOF产品了，FOF对个人投资者来说，能够分散风险，对更好的进行专业化投资也很有帮助和价值。现在，通过人工智能、通过网上的一些服务，可以更好地对个人投资者的行为进行分析，对不同产品的进行组合，提高个人投资的效率，对个人投资者提供更好的服务，可以做更好的养老金投资。
主持人：从目前资本市场的发展进程来看，第三支柱推出的条件是否成熟呢？
高松凡：我觉得这是一个很现实的情况，第一方面中国的资本市场有它的一些还不成熟的地方，包括最近国家一直在法规上强调，比如投资分红、债券上市等问题都在逐步解决，是一个完善过程，这是第一个方面。我们可以通过资本市场本身的发育，从长远来看有这么一个逐渐向好的过程。第二方面，正是因为这样，个人投资者个人投资风险比较大，因为对整个市场的把握、对未来趋势的把握、对很多信息的解读和理解毕竟是有限的，通过专业机构，可能就会专业化投资，这就会好一些。第三方面专业投资通过不同产品的工具，更进一步分散风险，根据养老金投资理念设计了一些适合养老金投资的产品，它对风险进一步降低。最后还有一点，养老金如果只看短期，确实困难重重，但是养老金本身特点就是长期投资，能熨平某个短期的波动。长远看，比它不投资还是要好得多。这就是养老金有的优势，如果是热钱，如果短期不行，很快就没法投资了，但养老金可以看得更长一些。
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