距离首只养老目标基金——华夏养老目标日期2040成立已经一年有余。在这一年中，养老目标基金的数量和规模均稳步增长，个人投资者的参与程度逐步加深，在助力养老第三支柱方面走出了坚实的第一步。
中国证券投资基金业协会副会长钟蓉萨在9月份的一个论坛上表示，养老目标基金目前已有150万投资者。此外，截至9月底，养老目标FOF成立以来绝大多数实现正收益，平均年化回报接近6%。基金经理认为，在养老投资中，把握权益偏好原则、理性对待波动是长期获得良好收益的关键。
养老FOF开局良好
光大证券统计显示，截至9月底，已成立的养老目标FOF达55只，合计规模达170亿元。其中，目标风险型养老FOF有23只，目标日期型养老FOF有32只。从数量来看，目标日期型养老FOF稍微领先，但目标风险型养老FOF的规模几乎是目标日期型养老FOF的两倍多。
光大证券认为，产生上述现象的主要原因是目前成立的养老FOF中，目标风险型多为持有期较短的稳健型和平衡型的中低风险产品，对于普通投资者而言，初期接受度较高。
截至9月30日，除已成立的55只养老目标基金，还有35只已通过证监会审批等待发行。从已成立的目标日期型养老FOF来看，目标日期为2035的养老FOF数量达10只，接近目标日期FOF总数的三分之一，不仅覆盖了2030至2050年前后退休的人群，也刚好对应了目前投资基金的主力人群。
从收益来看，截至9月底，养老FOF成立以来平均年化收益5.93%，其中1年持有期的目标风险型FOF平均年化收益达4.77%，目标日期型FOF多为持有期3至5年的中高风险产品，成立以来平均年化收益达7.46%，为投资者贡献了良好的回报。其中兴全安泰养老和中欧预见养老2035以成立至今，分别以15%和13%左右的净值领先同类产品。
一年多来，公募行业持续进行的投资者教育也让养老投资逐渐深入人心。数据显示，已披露2019年半年报的35只养老FOF中，个人投资者的平均占比接近70%，在单只基金持有人户数上已有3只基金突破10万户，分别是华夏养老2040三年、鹏华养老2035三年和富国鑫旺稳健养老一年，持有人分别为12.59万户、11.42万户和10.62万户。
如何构建养老投资
工银瑞信FOF投资部负责人蒋华安认为，养老是一项长期投资，养老目标FOF的发展也是一个长期的过程。对于投资者来说，需要“量体裁衣”来构建自己的养老组合，其中权益偏好是一个相当重要的原则。
“短期来看，权益的波动就像心电图一样，波动特别大，表现非常不确定，但是时间拉长以后，权益资产将表现良好。长期来看，不承担风险是最大的风险。”蒋华安表示，站在当前的时点，无论是中证500还是沪深300，以及恒生指数，未来5年年化收益率预期都可以到14%左右的水平。从长期来看，权益市场的吸引力是非常强的。
中欧基金也表示，用于养老投资的资金，天然具有投资期限长、流动性要求不高的属性，投资年限可以长达20年、30年甚至50年。因此，“长钱”要“长投”，要更多地投资到平均收益率较高的长期投资工具上，最匹配的工具就是权益类基金产品，才可能提高长期回报。从各类资管产品历史上的长期投资回报率来看，权益基金近十几年来平均年化回报率达到15%，而银行存款利率仅为1.5%至2.5%，相比之下优势明显。
业内人士表示，从养老目标基金成立一年多来的表现来看，已经为普通投资者实现资产的保值增值打下了良好开局，接下来随着基金纳入个人延税养老账户等一系列利好政策落地，养老目标基金将在更大范围内为投资者贡献专业价值。
