12月18日下午，《中国养老金融发展报告2025》成果发布会在京成功举办，主题为“回顾养老金融十年探索 助力十五五再启新篇”。本次会议由清华大学五道口金融学院主办，中国保险与养老金融研究中心、清华五道口养老金融50人论坛承办，国民养老保险股份有限公司、富达基金管理（中国）有限公司支持。正值“十五五”规划启动在即，与会嘉宾共同回顾养老金融发展经验与成果，探讨新时期改革路径与发展方向。
中国社会保险学会会长胡晓义，原中国保监会党委副书记、副主席周延礼，中国人民银行金融研究所所长丁志杰发表主旨演讲。清华大学五道口金融学院副院长、讲席教授张晓燕，清华五道口养老金融50人论坛秘书长董克用分别代表会议主办方、承办方致辞。来自发改委、民政部、财政部、中国人民银行、金融监管总局和证监会等政府监管部门，金融机构和养老产业相关企业的近两百位领导和专家，以及20余家媒体代表出席会议。清华大学五道口金融学院研究员、中国保险与养老金融研究中心主任魏晨阳主持会议。
致辞环节：智库研究赋能政策创新，实践探索破局养老金融
张晓燕表示，清华大学五道口金融学院紧扣金融强国建设要求，在人才培养、学术研究和高端智库建设等方面持续推进，将养老金融作为长期重点研究方向。依托学院平台，清华五道口养老金融50人论坛持续深化对养老金制度改革、养老金融产品设计以及养老产业协同发展等核心议题的系统性研究。通过持续十年的跟踪研究，《中国养老金融发展报告》为监管部门制定政策提供了重要的实证参考，也为市场主体布局养老金融业务提供了有价值的决策支持。期待《中国养老金融发展报告》能够继续坚持实践性、原创性和前瞻性，持续为养老金融高质量发展贡献力量。
董克用表示，做好养老金融大文章是党中央作出的重要战略决策，有必要在实践中持续深化养老金融的概念体系和内容结构。在养老金金融领域，应进一步完善多支柱养老金制度：完善和落实城镇职工基本养老保险全国统筹，完善城乡居民基本养老保险制度并提高保障水平，扩大企业年金覆盖面，同时强化个人养老金缴费激励和投资收益能力。更为关键的是，在多支柱结构比例上尽快形成共识，在人口老龄化背景下加快发展第二、第三支柱，为第一支柱回归“保基本”定位创造条件。除此之外，养老服务金融虽已初步布局，但仍需深化落实。养老产业金融已迈上正规发展轨道，仍有待进一步夯实基础。
主旨演讲：立足 “十五五” 谋新篇，多措并举深化养老保险改革
胡晓义认为，“十五五”时期养老保险改革发展需在四个重点方向上确立新目标、推出新举措：一是实施更高质量的全民参保计划，推动参保覆盖更广泛、更稳定、更具包容性，重点探索新就业形态劳动者的制度安排；二是统筹推进新时代全社会养老财富储备与分配规划，顺应人口老龄化趋势，加速全国社会保障基金扩容，实施壮大企业年金专项方案，优化个人养老金政策、产品与服务，加强三支柱信息贯通，并推进养老金融“适老化改造”；三是健全中国特色社会保险精算制度，完善专门机构设置，确定符合国情的精算参数，形成定期信息发布机制；四是发展创新型智慧社保，通过大模型等技术手段持续优化经办服务，加强基金监督管理，提升决策科学性。
周延礼指出，“十五五”时期将成为构建多层次、多支柱养老保险体系的关键阶段。近两年来，在政策引导与市场机制共同作用下，我国养老保险体系建设已显现积极变化。下一步，应深入贯彻党中央关于社会保障制度改革的部署要求，强化制度顶层设计，提升体系协调性、长期性和治理韧性，推动第二支柱扩面提质，增强长期资金属性；以个人养老金账户为抓手做强第三支柱，提升制度吸引力。同时，要着力提升长期资本形成能力，构建多元化、专业化投资体系，在严格风险管理前提下审慎提高权益类资产配置比例，并探索跨市场、跨资产、跨区域配置，增强组合分散化水平，推动形成更加公平、可持续、有韧性的养老保险制度。
丁志杰表示，养老保险是保障和改善民生的重要基础性制度。党的十八大以来，我国养老保险改革取得显著成效，但仍需要持续完善城乡居民养老保险体系，这具有重要战略意义。提升城乡居民养老金水平，不仅有助于提振消费、巩固脱贫攻坚成果、防范老年贫困风险，也是推进共同富裕的重要抓手。下一步，应坚持尽力而为、量力而行，通过中央、地方和个人协同发力，综合运用财政与金融手段，提高基础养老金水平，完善激励机制，提升基金统筹层级和投资运营能力，增强养老基金保值增值水平。
主题演讲：制度创新+服务提升+科技赋能，多元主体共议养老金融高质量发展
主题演讲环节，来自工商银行、国民养老保险、富达基金、复星康养集团、米加健康集团的领导，分别围绕养老金融与服务创新、养老制度完善、康养企业发展、AI赋能医疗体系等议题作深入分享。
中国工商银行养老金融部相关负责人表示，在养老金融成为“十五五”时期金融强国建设关键任务的背景下，商业银行必须立足长远，系统性地推进养老金融服务能力建设，重点围绕产品供给、适老化服务、养老产业支持和养老金三支柱协同发展等领域，进行整体谋划与布局。她强调，养老金融并非追求短期盈利的业务，而是一项需要健全机制支撑、科技创新赋能以及多方协同合作的长期性、系统性工程。当前实践表明，通过构建覆盖政府、企业及个人的综合化服务体系，依托线上线下全渠道提升服务可得性，并培育专业化的服务团队，能够有效推动养老金融服务提升效率并向更广范围、更深层次延伸，为行业探索可持续发展路径提供了有益参考。
国民养老保险股份有限公司党委书记、总经理黄涛表示，养老金融是“投资于人”的重要实践领域，在积极应对人口老龄化、改善民生和促进消费中发挥基础性作用。他指出，养老金制度既关系代际公平与社会稳定，也需要顺应数字经济和人口结构变化，把握商业养老金融的发展规律，应更加注重通过科技赋能和制度创新提升养老金融运行效率，发挥养老资金长期性和稳定性优势，加强资产负债匹配与长期投资管理，更好服务实体经济和资本市场稳健发展。
富达基金董事、总经理孙晨表示，我国养老事业正处于制度体系成型和深化发展的关键窗口期，当前尤为重要的是把握方向、完善机制，将基础性制度设计夯实到位。结合海外长期实践经验，他指出，多支柱养老体系在结构完善的同时，应进一步强化支柱之间的衔接与联动，通过制度安排保障养老投资的连续性；同时，通过合理的默认制度设计，引导形成长期、理性的养老投资行为，体现制度顺应人性的治理价值。
复星康养集团执行总裁张敬文表示，“十五五”时期是我国康养产业快速向上发展的拐点期，康养行业正在向市场化、专业化、连锁化企业集中，康养企业的商业模式和盈利模式正逐步成熟。与此同时，行业仍面临供需结构错配、专业人才不足以及养老服务认知和支付能力有待提升等现实挑战。在康养企业自身资金能力有限的背景下，需要通过保险资金、银行资源等长期资本的协同参与，探索“金融+运营”的可持续路径，引导资金优势与专业运营能力有效结合，推动康养产业在稳健运营基础上实现结构优化与高质量发展。
米加健康集团创始人兼董事长宋涛表示，医疗保障与养老保障在制度结构和发展逻辑上具有高度相通性，当前养老金融发展同样面临“基本保障增长承压、商业保障亟需扩展”的关键问题。推动商业保险发展必须以老百姓的真实需求为出发点，核心在于解决失能、失智等老年阶段的刚性风险保障，而不仅是投资收益本身。在此过程中，医疗资源与养老服务的协同具有现实基础。商业保险要实现可持续发展，关键在于提升产品透明度和公信力，通过标准化条款、合理赔付机制和科技赋能监管，推动更多资金真正用于保障本身。
成果发布：回顾养老金融十年发展路径，三大维度呈现论坛年度成果
会上，由清华五道口养老金融50人论坛组织编写的年度研究成果《中国养老金融发展报告2025》正式发布，胡晓义会长、周延礼主席、丁志杰所长、董克用教授共同为报告揭幕。
《中国养老金融发展报告2025》着眼于过去一年国内外养老金融的新动向，围绕养老金三支柱的制度完善与机制优化，评估简易企业年金计划等关键抓手，并刻画金融机构与企业主体推进养老金融发展的路径。同时，分析养老金资产管理策略和国际经验，尤其是对日本养老金制度的历史演进及最新改革动向进行体系化梳理。
成果解读环节，论坛副秘书长、信安金融集团中国区首席养老金融专家孙博，论坛常务副秘书长、中国农业大学人文与发展学院副教授张栋，和君咨询合伙人、和君集团康养事业部副总经理曹卓君分别从养老金金融、养老服务金融、养老产业金融三个角度，对报告进行重点阐释。
孙博表示，《中国养老金融发展报告》连续十年坚持实践导向和国际视野，对政策制定和行业实践产生了积极影响。围绕养老金金融，他指出，数字经济和人工智能发展正在重塑就业结构，同时进一步提升了资本要素的回报率，因此需要建立经济分享型养老金金融体系，重点是通过制度模式完善与资产管理创新，更加积极发挥养老基金投资效应，提升投资广度、深度和分散度，更好分享经济发展成果，增强养老金体系可持续性。张栋表示，养老服务金融是连接养老财富积累与养老服务消费的重要桥梁。连续第六年开展的养老金融调查显示，居民养老金融需求正由单一储蓄和保本偏好，转向更加理性、多元的风险配置，并更加重视“金融+服务”的融合，提前储备和接受专业化服务的意愿持续提升，养老服务金融市场仍具较大拓展空间。曹卓君表示，在政策引导和市场机制共同作用下，养老产业金融正迎来重要发展机遇。报告从资本市场和银发经济视角，系统梳理了金融支持养老产业的政策进展和实践路径，未来可通过构建“资本+服务”生态闭环、强化科技赋能、稳步推进养老资产证券化以及探索养老服务差异化发展，形成金融赋能养老产业高质量发展的长效机制。
清华大学五道口金融学院研究员、中国保险与养老金融研究中心主任魏晨阳在会议总结中指出，本次成果发布会既是《中国养老金融发展报告》发布十周年的重要节点，也是养老金融50人论坛迈入新发展阶段的起点。在这一关键时期，系统总结我国养老金融政策与实践经验，研判“十五五”时期面临的新形势、新任务、新要求，具有重要的现实意义和前瞻价值。他表示，五道口金融学院在清华大学“金融强国”战略的指引下，在包含“养老金融”在内的五篇大文章各方向上，持续深化在人才培养、学术与政策研究、国际化交流合作等方面的探索。伴随老龄化、少子化等人口结构变化不断加深，养老金融既面临新的挑战，也孕育着新机遇，政策完善、产业协同、服务创新、智能化技术应用均迎来更广阔空间。研究中心与论坛将着力构建养老金融专业生态平台，促进政策、产业、科技与养老需求的深度融合，更好服务养老金融高质量发展。
